米兰体育平台:875亿收购立敏达领益智造抢占AI算力散热制高点

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  【在AI算力为王的时代，散热才是真正的硬实力——它决定了芯片能跑多快，也决定了企业能走多远。】

  2025年12月22日晚，消费电子制造巨头领益智造发布了重要的公告，宣布以8.75亿元现金收购立敏达电子科技有限公司35%股权，并通过表决权委托方式获得张强持有的目标公司17.78%股权的表决权，合计控制立敏达52.78%表决权，成功将这家服务器散热解决方案供应商纳入麾下。

  立敏达并非等闲之辈——这家成立于2009年的公司是英伟达AVL/RVL认证供应商，提供液冷板、液冷歧管以及快接头散热组件，2025年8月还加入了由英特尔牵头的通用快接头互插互换联盟。

  领益智造此次收购绝非简单的资本运作，而是深思熟虑的战略抉择。为何？下面抽丝剥茧来看。

  立敏达在企业级服务器热管理领域拥有深厚的技术积累和行业经验，其产品线覆盖服务器液冷快拆连接器、液冷歧管、单相液冷散热模组、相变液冷散热模组等热管理核心硬件。

  立敏达的财务表现也颇具潜力：2024年全年营收2.71亿元，纯利润是-2972万元；但到2025年1-9月，营收已达4.86亿元，净利润转正为2121万元，显示出强劲的业务增长势头。

  然而，收购也伴随着风险警示。立敏达应收账款增速迅猛，从2024年的9425万元飙升至2025年三季度末的2.82亿元，占当期营收比例高达58%，这一不正常的情况值得投资者密切关注。

  这对于领益智造而言，此次收购将帮助公司快速获得境内外特定客户服务器液冷散热业务的技术储备与客户认证资质，明显降低服务器电源相关这类的产品的开发成本和产品验证周期。

  从收购赛尔康布局充电器及电源管理系统，到收购浙江锦泰电子切入新能源汽车动力电池结构件，再到如今控股立敏达进军服务器散热领域，领益智造的并购策略呈现出明显的战略导向。能够准确的看出是以精密制造为基础，向高增长性新兴起的产业延伸。2025年以来，公司多次出手布局机器人产业，5月出资2000万元设立全资机器人子公司，6月再投资1600万元与智元机器人共同设立合资公司，9月又投资1000万设立领福机器人。

  这种“内生增长+外延并购”的双轮驱动模式，使领益智造迅速从单一模切业务制造商转型为AI终端硬件制造平台。公司已将战略定位明确为“AI终端硬件制造平台”，资源明显向AI技术倾斜，构建起工研院、工学院、BG/BU研发中心三级研发体系。另外领益智造在全球拥有庞大的制造网络，仅东莞厂区的智能仓库就展现出高度自动化水平。通过开发LYCC（Lingyi Creative Center）系统，公司能够跟踪前沿产品需求，进行应用型研究，将客户的真实需求迅速转化为可量产的产品。

  公司实现营业收入375.90亿元，同比增长19.25%；净利润19.41亿元，同比增长37.66%；更需要我们来关注的是，经营性现金净流入达22.97亿元，同比大幅度增长60.19%。

  2025年第三季度，领益智造毛利率达19.2%，较上年同期的17.2%提升2个百分点，毛利率的提升传递出积极信号。这一改善主要受益于AI创新带来的散热、电池、快充等硬件升级趋势，高价值产品出货量占比持续提升。

  分业务板块来看，领益智造的收入结构呈现多元化趋势。根据2025年中报数据，AI终端收入208.65亿元，占总营收的88.32%；汽车及低空经济收入11.83亿元，占比5.01%；另外的收入15.77亿元，占比6.68%。

  精密机械制造业的竞争核心在于技术创造新兴事物的能力。行业内的领先企业通常具备独特的制造技术和精密加工工艺，可提供高品质、高精度的产品和解决方案。以领益智造为例，公司已成为全世界最大的模切、冲压、CNC工艺制造商之一。

  但是，当前该行业也存在一些问题。比如精密机械制造业需要大量资金投入研发、生产设备和人力资源，这些高投入成本对中小型企业构成进入壁垒。同时，技术壁垒较高，企业需不断进行技术创新和研发升级以保持竞争力。

  国际竞争格局方面，日本、德国和美国的精密机械制造商各具优势。日本企业以精密机械零部件加工和高精度设备制造见长；德国企业以高品质、高可靠性和创新技术闻名；美国企业则擅长创新和大规模生产。中国制造商正凭借庞大的制造业基础和劳动力优势，逐步提升国际市场竞争力。

  随着AI、物联网等新兴技术的加快速度进行发展，精密机械制造业面临着智能化、自动化的转型压力。人机一体化智能系统成为行业重要趋势，通过与信息技术融合，实现生产的全部过程的自动化、智能化和数据化，提高生产效率和产品质量。

  在AI服务器领域，公司凭借整合自主研发的热管与均温板技术，成功晋升为国际芯片巨头AMD的核心供应商。其自研的“羽毛铜仿生结构”纳米散热技术和独创的材料工艺，让产品兼具轻量化与极致散热效率，精准匹配AMD“高性能、紧凑体积”的设计需求。

  另外产业链整合能力是关键优势。领益智造通过一系列并购活动，实现了从单一模切业务向全产业链解决方案提供商的转型。公司已构建起覆盖电池结构件、热管理方案、快充产品等核心技术领域的完备产品矩阵。

  在机器人领域，公司已与AIRS、星尘智能、傲意科技等多家头部具身智能企业签订战略合作，实现与业内头部客户在硬件制造开发、市场拓展等多方面的深度合作。近期，领益智造再次获得行业头部客户百余台整机组装业务订单。

  国际化布局是增长引擎。2025年中报披露，领益智造境外出售的收益占比高达74.21%，境内出售的收益占25.79%。公司正积极拓展海外市场，提升海外盈利能力。

  新华社照片，北京，2025年12月26日。12月26日，彭珮云同志遗体在北京八宝山革命公墓火化。受中央委托，赵乐际、蔡奇、丁薛祥、韩正等到八宝山革命公墓为彭珮云同志送别，并慰问其亲属。

  据新华社消息，大连市第十七届人民代表大会常务委员会第三十七次会议12月26日决定，任命李强为大连市人民政府副市长、代市长。此前，李强担任辽宁省副省长、省政府党组成员，他已于近日出任大连市委副书记、市政府党组书记。李强。

  洛阳市住房公积金管理中心发布最新通知，12月31日起暂停办理住房公积金业务。尊敬的缴存职工、单位:根据中心2025年度决算工作安排，2025年12月31日起暂停办理柜面及线上各项住房公积金业务，2026年1月4日起恢复正常。

  据“吉林日报”12月24日消息，吉林省人民政府任免工作人员，任命侯延波为省交通运输厅副厅长。吉林省交通运输厅官网“领导简介”一栏更新后显示，侯延波已任吉林省邮政管理局党组书记、局长，省交通运输厅副厅长。

  外交部回应日本领导人或参拜靖国神社：日方应正视和反省侵略历史，不要错上加错

  12月26日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者提问，日本领导人可能参拜靖国神社，俄罗斯外交部发言人就此予以批评。

  为加强道路交互与通行管理秩序，提升非机动车管理上的水准，郑州交警在城区新增272套交通技术监控设备，主要对“电瓶车驾驶人和乘坐人员不按规定佩戴安全头盔”“电瓶车违法载人”“电瓶车违反交通信号指示”“行人违反交通信号”等交通违法线索进行治理，强化道路交互与通行秩序管理。

  国家卫生健康委财务司司长刘魁介绍，今年在全国公立医院实施了取消门诊预交金、降低住院预交金额度改革措施，目的是持续减轻群众就医负担、提升群众看病体验。

  据苏州日报消息，12月25日，苏州军分区党委宣布任职大会召开。据江苏新闻报道，范波，男，汉族，1969年10月生，湖北洪湖人，在职研究生学历，硕士学位，1990年6月加入中国，1991年7月参加工作。

  南方+客户端12月24日消息，近日，中央批准:冯忠华同志任广州市委书记;免去郭永航同志的广东省委常委、广州市委书记职务，中央另有任用。

  最近，迪庆州香格里拉市郊区一所民房大半夜了依然人声鼎沸，这引起了警方的注意。经过周密部署，民警成功侦破这起聚众赌博案件，有力震慑了违法犯罪分子。民警：“不要动，蹲下！